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余额宝收益率下滑至4% 为留住资金拟牵手投连险(2)

A-A+2014年7月6日10:2621世纪经济报道评论

  可见,投连险的平均收益不到4%,但不同账户收益波动非常大。投保人需要给出比投保万能险更多的鉴定,即同为投连险,不同公司的不同账户收益差距最大可达44个百分点。而一款激进型的投连险账户可以配置权益类或股票激进比例超过80%。

  余额宝,尽管没有任何保底承诺,基于隐形信用和增加用户黏度的角度考虑,在接入一款无保底收益的理财产品时需格外谨慎。

  阿里金融团队亦表示,对引入招财宝平台的产品收益率和稳健度的要求都会高于保险公司在淘宝上直营的产品。这也是弘康人寿等公司早在天猫平台上销售投连险但尚未接入招财宝或者余额宝的原因之一。

  根据华宝证券公司今年1月报告统计,截至2013年投连险总规模约为739亿元。最早开展投连险理财产品业务的中国平安以绝对的优势居首,账户规模合计达320.3亿元;泰康人寿居次,规模合计120亿元;信诚人寿57.5亿的账户,是合资保险公司中投连险规模最大的公司。

  但本报记者梳理今年前5个月投连险新单账户情况发现,弘康人寿收入2.6亿,已冲到8个有投连险新单收入的中资人身险公司第二名,仅次于新单规模为12.2亿的平安寿险。

  2012年下半年才成立的弘康人寿,注册资本5亿,成立之初即与淘宝理财频道合作销售3个月到1年不等的短期万能等理财类保险产品,互联网渠道贡献保费收入占比超过三成。这家截至2013年底总资产为19亿的寿险公司,其年报显示收入排名前五的为一款分红险、三款万能险和一款投连险。

  保监会数据显示,弘康人寿2013年投连险新单收入为1.02亿,今年前5月新单为2.6亿,属于新单增速最快的公司。

  华宝证券统计,2013年新上市且开始运营公布净值的投连险账户共计3只,均为弘康人寿发行的投连险账户,2只全债型账户和1只混合保守型账户。其中弘康人寿发行的产品成为2012年保险资产投资范围放开后将债权投资计划,不动产投资计划以及债权类集合信托计划纳入投连险产品投资范围的首家。

  该份报告显示这三只账户中收益率最高的为2013年6月开始运营的混合保守型投连险,累积收益率为2.96%。主要配置为银行存款、债券类资产比例为0-80%,债权投资计划、不动产投资计划比例为0-50%,债权类集合信托计划占比0-45%,债券基金占比0-10%,货币基金、银行短期理财、债券回购等流动性资产投资比例0-40%。收益率最低的一只仅1.37%,为全债型账户。

  事实上,保险公司对于投连险的管理能力,国金证券分别针对偏股类和偏债类账户做过一个排名。

  对于偏股类账户,太平人寿、中荷人寿、招商信诺人寿、长生人寿和平安养老近一年的管理水平位居前五,平均收益率分别为17.36%、16.10%、13.18%、11.07%和10.30%。这五家保险公司中,除中荷人寿近三年业绩排名第11 位外,其余4 家公司近三年业绩排名均在同类前十。

  对于偏债类账户,中国人寿、长生人寿、中荷人寿、阳光人寿和国泰人寿近一年的管理水平位居前五,平均收益率分别为11.99%、6.12%、5.24%、4.98%和4.28%。

  类“娱乐宝”产品审批谨慎

  保监会总基调是支持创新的,尤其是上半年还下发了针对保险资金投资信托计划的一系列政策,但其中风险仍有待观察。

  弘康并非是投连险绑定互联网渠道配置信托计划的唯一参与者。

  今年3月国华人寿推出1 款投资连结险——国华华瑞1号终身寿险A 款。该产品下设4 个账户,分别为激进型、稳健型、保守型和灵活型,针对不同的风险收益偏好。这是继光大永明优选理财成立之后,市场上第二只加入信托等金融产品这一类投资标的投资连结险。

  值得一提的是,这款投连险正是与阿里巴巴“娱乐宝”对接的产品。该投连险产品1年内领取或退保收取3%的手续费,1年后退保不收手续费。产品认购起点为100元,预期收益为7%,每人最大购买金额不得超过1000元,首期投资《小时代》、《狼图腾》、《非法操作》、《魔范学院》热门影视剧作品。

  这款产品将通过债权投资计划的形式,将资金投向文化产业。为确保投资资金安全,该债权投资计划具有银行出具的保函,以银行信用担保。

  借由互联网渠道靠高收益承诺迅速扩大规模的国华人寿,今年新增投连险业务,前5个月投连险新单收入为6772万元,位居仅有8个有投连险新单收入的中资人身险公司第四名。

  事实上,今年以来对接信托的投连险账户不止弘康人寿和国华人寿。4月合众人寿推出一款投连险,这是继光大永明优选理财、国华华瑞1 号终身寿险A 款之后,市场上第三只加入信托等金融产品这一类投资标的投资连结险。

  投资标的中银行存款、债权和货币市场工具占比30%及以上,基础设施投资计划、不动产投资计划和信托公司集合资金信托计划占比为70%及以下。

  在保险资金系列投资新政下发之前,投连险最主要的配置是股票和债券。去年至今陆续出现了信托、基础设施债券计划等创新型投资渠道。“对于配置信托产品我们是持非常谨慎态度的,信托已经打破刚性兑付,关键在于信托公司从注册资本、资产规模等指标看本身不具备风险备付能力。”4日,一位大型保险资管公司内部人士对本报记者称。

  保监会总基调是支持创新的,尤其是上半年还下发了针对保险资金投资信托计划的一系列政策,但其中风险仍有待观察,“尤其涉及互联网渠道大规模投保人时,保监会今后再审批类似娱乐宝类投连产品时会持谨慎态度。”一位接近保监会人士对本报记者透露。

  截至今年4月,国金证券公司统计报告称,目前可查据的有29家保险公司经营着181个投连险账户。

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