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“宝”类产品收益率或将继续下降

A-A+2014年6月29日09:47新华网评论

央行叫停货基“提前支取不罚息”特权

多次吹风之后,央行终于叫停货币基金在银行的协议存款“提前支取不罚息”特权。有多家货基经理透露,在和银行做协议存款时,需要签订“两率”(约定定期存款利率和提前支取时给付利率)不等协议存款。这意味着货基提前支取协议存款时,要承担相关损失。

所谓的协议存款,实际上也是人民币存款品种,但与一般性存款相比,因资金的存款期限较长、起存金额较大,存款方可以与银行“讨价还价”,获得更高的利率。而 “两率一致”则意味着,基金公司从银行提前支取协议存款,却仍享受约定的利率水平。

3月24日,央行相关负责人在谈到互联网金融监管五大原则时,强调不允许提前支取不罚息。有货基经理透露,后来央行专门就此问题和银行一起开过会,又有数次窗口指导,明确指出银行不要再签可提前支取却不罚息的存款协议。

业内人士说,今年资金面不如去年紧张,银行对于存款的需求程度也不如去年,手握大笔资金的货基话语权也相对下滑,所以银行也乘机提出了应按照央行强调的提前支取要罚息的规定。

同时,对接货基的“宝宝”类产品的收益率已经较去年巅峰时的7%-8%大幅下滑,回归到正常水平。余额宝的7日年化收益率已经一路降至28日的4.375%,微信理财通合作的华夏财富宝仅为4.419%。富国天天理财宝、万家现金宝等产品更是降至3.4%,跌入“3时代”。

不过,并非所有的货基平时都会有提前支取协议存款的需要。一位货基经理说,“我们公司提前支取罚息的现象非常少。只有类似于去年钱荒这种极端的情况,才会有提前支取的现象。在和银行合作的时候,基金公司和银行已经建立了一种互相信任的合作关系。”

而且,货基协存提前支取的罚息,不会像储户定期存款提前支取只获得活期利息这么简单,具体罚多少可以和银行商量。

也有规模较大的货基,具有较强的谈判能力。有货基甚至和50多家银行合作,协议存款是一对一的市场,合作银行越多,即交易对手越多、覆盖的区域越广、资金量越大、越有议价能力。所以,目前其签订的大部分都是两率一致的协议存款。

但无论如何,央行此举会令货基重新考虑协议存款配置比例。特别是对接互联网平台的货基,目前大多“重仓”协议存款,配置比例高达80%-90%。

实际上,货基诞生之初,基金公司和银行签订的是提前支取罚息的协议存款。因此当时监管规定是持有此类协存不能超过30%。后来提前支取不罚息被业内默许,证监会在2011年放开了30%上限。提前支取不罚息,可以视同活期存款,允许配置超过30%以上。

分析人士认为,受央行新政影响,货基将会重新考虑平衡流动性和收益率的需求,投资标的将不得不从协议存款转向债券资产,如国债、金融债等利率债以及短期融资券和逆回购等短期品种。

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