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券商联手施压 监管部门发难国金证券佣金宝

A-A+2014年3月22日09:29中国经营报评论

  枪打出头鸟。

  正如余额宝遭遇传统商业银行的猛烈反击一样,国金证券和腾讯联手推出的互联网券商创新产品“佣金宝”也遭到了各大券商的围剿。

  据《中国经营报(微博)》记者了解,2月24日,四川省证券期货业协会(该协会是地方证券、期货行业自律性组织)旗下的自律监察委员会召开2014年第一次临时会议,会上辖区证券经营机构纷纷投诉国金证券违反协会自律规定,导致被动应对大量客户降佣和转户。部分机构要求监管部门对“佣金宝”的合规合法进行调查,同时要求中国证券业协会敦促国金证券修改“佣金宝”万二的佣金定价。

  更有市场传闻称,国金证券“佣金宝”或将被监管部门“叫停”,万二费率或将因同行业联手“绞杀”而不可维系。对此,国金证券相关人士向记者表示,公司推出“佣金宝”前已按规定向相关部门报备了文件,万二佣金率不存在恶性竞争,目前尚未收到证券监督管理部门要求对“佣金宝”产品佣金费率进行调整或暂停的通知。

  有券商人士在接受记者采访时表示,“佣金改革虽然受到一些阻力,但下降的趋势不会改变,不过国金证券万二佣金导致一些营业部的客户转到网上开户,不少券商不得不通过主动降低佣金来留住客户,相当于打破了之前的佣金联盟,一些券商对此持批判态度可以理解。至于是否会被叫停,取决于监管层的态度,目前还有待观察。”

  万二佣金宝

  2012年监管层三次降低规费,如今规费只有万分之0.87,加上营业税、IT费用等,成本确实接近万分之二。但国金证券坦言,“万二”佣金背后依然有微小的盈利空间。国金的底气来自与腾讯合作之后对运营成本的有效控制。

  “川证协”发难

  “佣金宝”万二的费率既是国金证券吸引投资者的重要法宝,同时也是券商同行们最为痛恨的。

  同“余额宝”遭受银行业协会围剿的命运相似,国金证券旗下的“佣金宝”日前也受到了四川证券期货业协会的发难,要求国金证券对“佣金宝”的成本定价和营销宣传进行整改。

  记者通过相关渠道获得的一份会议纪要文件显示,2月24日,四川省证券期货业协会自律监察委员会召开临时会议,研究国金证券“佣金宝”对辖区内证券市场的严重影响和应对措施,包括协会会长郑晓满和委员会20多人参会,国金证券副总裁纪路也参加了会议。

  会议纪要文件显示,同行业对于“佣金宝”主要质疑包括:“佣金宝”成本核算的真实性和合理性;国金证券未全面披露“佣金宝”产品信息和业务办理流程,供投资者在购买产品前阅知;国金证券“2时代”宣传活动和“佣金宝”产品信息存在误导投资者和虚假宣传情况;国金证券网上开户业务规范性和合规性;国金证券与腾讯合作开展网上开户等经营活动,是否存在构成委托第三方机构从事证券业务等违反监管规定。

  会议结果对国金证券而言并不乐观,会议形成的意见是,四川省证券期货业协会呼吁中国证券业协会对“中证协157号文”相关佣金管理规定做进一步解释和明确,敦促国金证券按照公司成本核算方式重新测算成本佣金,修改“佣金宝”产品的定价。

  同时,部分协会成员反映国金证券“佣金宝”的合法合规问题,建议四川省证券期货业协会将该次会议纪要向中国证券业协会和四川证监局报告,并请求监管部门进行调查。有消息称国金“万二”的费率恐怕因此要被叫停。

  对此,国金证券相关人士接受记者采访时表示,公司未收到证券监督管理部门要求对“佣金宝”产品佣金费率进行调整或暂停的通知。在“佣金宝”正式推出之前,公司按规定向相关部门报备了相应文件,报备内容及报备流程均符合现行规定。

  资料显示,“佣金宝”是国金证券与腾讯推出的证券行业首个“1+1+1”互联网证券服务产品,为投资者提供24小时网上开户,提供“万分之二”(含股票交易规费)沪深A股、基金交易佣金率,同时为投资者股票账户保证金余额提供理财服务。

  不过,“佣金宝”万二的费率既是国金证券吸引投资者的重要法宝,同时也是券商同行们最为痛恨的。按相关规定,券商佣金收取不得高于证券交易金额的千分之三,不得低于代收的证券交易监管费与证券交易所手续费之和。

  海通证券此前的报告认为,国金证券的万二佣金率为全市场最低,目前券商行业线下平均佣金率在万七到万八之间,成本大约是在万五左右,国金线上经纪业务佣金率已降至最低,基本上只能覆盖公司成本,利润率很低。

  西南地区资深券商人士曹鑫(化名)告诉记者,“目前的交易所规费一般是万分之一点五至万分之一点八之间,再加上营业部需要缴纳的营业税,券商的成本基本上是万分之二。国金证券宣布‘万二’佣金,实质上就是‘零佣金’。国金证券仅以上海西藏中路营业部为单位进行成本核算,进而得出万分之二以下的成本佣金,与公司及行业实际成本不符,误导了投资者,造成大量客户要求降低佣金标准和转户。”

  对此,国金证券回应称,成本核算主要包括三个部分:第一是有关部门规定的各类规费等。目前的规费组成包括:经手费(沪深同样)万分之0.696、征管费(沪深同样)万分之0.2、过户费:深圳万分之0.255,上海每千股0.6元。第二,是公司的运营成本。第三,国金证券在进行详细的成本核算后,万二的佣金仍然让公司保留一定的利润空间。

  对于国金证券未全面披露产品信息如网上开户不能办理创业板、融资融券等业务的质疑,公司相关人士接受记者采访时表示,“国金证券将实现转户客户创业板投资权限网上转签,即之前开通创业板投资权限的客户,通过网上就能在国金再次开通,不用临柜,更不用飞上海。”

  革经纪的命

  “佣金宝”打破了券商原有的佣金体系,不少券商不得不通过主动降低佣金来留住客户。不过作为一种新的尝试,“佣金宝”必然面临种种不确定性。

  “‘佣金宝’对券商佣金率的冲击不可小觑,目前来看被叫停的可能性较小,传统的证券经纪业务无疑将面临较大的冲击。”曹鑫告诉记者。

  海通证券非银金融研究团队的一份报告显示,传统券商线上开户全程大概需要12步,共耗时50分钟左右。国金证券在互联网金融的用户体验和便捷程度上远胜传统券商。“佣金宝”的横空出世在搅局传统券商经纪业务的同时,也给他们带来了新压力。

  据中国证券期货业协会官网数据显示,2013年中国115家证券公司,全年共实现营业收入1592.41亿元,同比增长约23%。在各项业务中,经纪业务净收入759.21亿元,高居首位,经纪业务对于券商的重要性不言而喻。

  另一位业内人士在接受记者采访时则表示,“‘佣金宝’打破了券商原有的佣金体系,不少券商不得不通过主动降低佣金来留住客户。不过作为一种新的尝试,‘佣金宝’必然面临着种种不确定性。在这一过程中,是否‘合规’,取决于监管层,目前还有待观察。”

  此外上述人士还告诉记者,“四川省证券期货业协会自律监察委员会是四川证券业协会下属的一个自律组织,其下属会员除四川本地券商外,还包括在四川有营业部的全国所有券商,仅从这份会议纪要来看,无法得出佣金宝业务被叫停的结论。”

  这一说法得到中信证券的认同,中信证券在一份近期的研究报告中指出,在互联网时代,协会分地域监管营业部成本底线的规定,违背行业发展的趋势,存在不合理性,预计监管效力有限。

  据了解,四川省证券业协会自律监察会议召开后,“佣金宝”广告页面对于“10倍活期存款利率”和“价值6888资讯产品”做了更清晰的表述,但“万二佣金”和“10倍活期存款收益”的广告图片仍在网页醒目位置,开户也在继续。

  就在去年11月左右,华泰证券的网上开户,就推出了“万分之三”的优惠。在很短时间内,其网上开户数超过1万户,而网上开户账户主要下挂于上海的一家营业部,施行半年并未被江苏叫停。

  此外,2013年3月份,方正证券泉友会天猫旗舰店正式在天猫商城开业,这也是券商在天猫商城的第一店;华创证券在同期推出“华创证券网上商城”;国泰君安在2013年3月20日正式开通网上开户通道,8个月后,又推出“君弘金融商城”,为投资者提供互联网综合金融服务。而在天猫经营旗舰店的还有长江证券、齐鲁证券等。一时间,行业内硝烟四起,佣金大战一触即发。

  不过曹鑫告诉记者,“尽管国金证券佣金大幅下调,但是其真正操作起来还有很多问题需要解决,国金证券的营业网点数量很少,是上市券商中营业部网点最少的一家。”

  曹鑫所言不虚。中国证券业协会网站的数据显示,国金证券全国共有32家营业部,其中21家位于四川省境内,尽管开户手续都能在网上完成,但因为都挂在国金证券位于上海的一家营业部下面,要开通融资融券业务,投资者必须要到上海来办理,其他诸如变更三方存管、密码挂失等等,能到临近营业部办理,但如果单笔交易量少于25000元,办理过程就会非常麻烦。

  “此外,低费率是在一定资金门槛前提下。”曹鑫说,“佣金宝”每笔交易手续费最低是5元,因此单笔交易25000元以上,才可以享受“万二”带来的好处,对于单笔交易不到25000元的小散户而言,“佣金宝”没有任何优惠。

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